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招银国际料港股于5夏威夷航空停飞月有回调打

2019-02-03 08:50:18

  美国经济放缓,‘再通胀’概念降温。

  美国季经济放缓,GDP 增速跌至三年新低0.7%,就业数据亦使人失望,3 月份新增非农职位远逊市场预期。

  市场亦调低未来几年美国之通胀预期,五年期通胀预期于特朗普1 月上任后卓识2.05%,随着政策憧憬降温,现已回落至 1.81%。

  另外,联储局视为通胀指标的核心PCE 按年升幅不辞辛苦出山林亦回落至 1.56%,料会令去年 11 月总统大选以来获追捧之‘再通胀’概念股如资源及银行股回落。

  法国料无黑天鹅,欧洲投资气氛改良。

  欧洲之短期焦点于法国总统选举,中间路线之马克朗料可击败右翼的马琳勒庞,令欧洲政治风险大减。

  经济方面,欧元区制造业PMI 创六年新高,通胀亦显著回升。

  欧洲经济及通胀改良,政治风险有望消退,利好欧洲股市及欧元汇价。

  对港股而言,欧洲业务占比较高的股分可望受惠

招银国际料港股于5夏威夷航空停飞月有回调打

  中国PMI懂了 回落,周期股料受压。

  中国经济近半年回稳,但 才能感动、温暖人间4 月制造业PMI 回落。

  4 月份‘一行三会’同时加强监管,内地流动资金减少。

  彭博编制的中国货币状况指数由去年11 月底起一直下跌,反映货币政策偏紧。

  经济放缓加上货币政策偏紧,料不利敏感的周期性股份,如资源、汽车、工业。

  香港旅游零售复苏。

  香港零售业自2014 年底衰退,去年首季开始改良,今年首季数据进一步显示零售回稳。

  旅游业亦见改良,访港旅客人次今年首季回复增长,料有益本港相关股分,包括珠宝金饰零售、化妆品零售、酒店等。

  技术分析:恒指三顶背驰,支持于23,484。

  恒生指数近三个月与 RSI 构成‘三顶背驰’,料有回调压力。

  按黄金比率推算,初步支持于23,484。

  上证综指走势更弱,于3,300 附近构成利空形态‘双顶’,现正考验上升轨支持约3,100,若升轨及颈线 3,044 相继失守,量度下跌目标约 2,800。

  投资策略:看好医药、消费、欧洲、香港零售、高息股。

  中、美经济均放缓,货币政策却偏紧,料港股于5 月有回调压力,同时将出现板块轮动,资金料从周期性行业,转移至防守力较强的股分如医药、消费及高息股。

  另外,欧洲业务较多的股份,及本港零售股,均有望复苏。

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